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Julio - Septiembre

Introducción

En una antigua publicidad de Morgan Stanley se indi-

caba que, si bien todo el mundo debe pagarsus impues-

tos, no hay ninguna ley que obligue a dejar propina. Y a

estepropósito precisamente se orienta la planificación

fiscal, o el conjunto de decisiones sobre estrategias alter-

nativas que afectan a uno o varios impuestos, con el obje-

tivo de optimizar la utilidad del contribuyente, ya sea un

individuo o una sociedad. La

planificación fiscal no agresi-

va

consiste en optimizar del pago de los impuestos me-

diante la correcta aplicación de las normas tributarias apli-

cables en la jurisdicción del contribuyente. Las estrategias

de planificación fiscal persiguen, pues, la optimización

tributaria a medio y largo plazo dentro del marco normati-

vo dado, y sin abuso de las formas jurídicas. En general,

la planificación fiscal ofrece cuatro rasgos:

a. Puede implicar cambios en el comportamiento del

sujeto pasivo, como por ejemplo dejar de hacer o

reducir la intensidad de una determinada actividad

sujeta (

real substitution response

);

b. Puede implicar cambios en la forma en la que se

realizan las actividades para legalmente minorar la

carga impositiva;

c. Implica habitualmente un acto de previsión (de mirar

al futuro) respecto de las circunstancias que dan lu-

gar al hecho imponible, su cuantificación y respecto

de la situación de la estructura impositiva en el mo-

mento de devengo del impuesto (tarifa impositiva,

desgravaciones y deducciones, etc.); y

d. Se realiza habitualmente en un contexto de incerti-

dumbre tanto respecto de la futura base imponible

como de la futura estructura impositiva.

En este artículo se abordan esencialmente dos cues-

tiones a las que se enfrentan habitualmente los asesores

fiscales en el ejercicio de su profesión. Por un lado, se

discute cuales son los indicadores básicos que debe opti-

mizarse dentro del proceso de planificación fiscal. Y, por

otra parte, se comentan algunas herramientas de optimi-

zación en un entorno de incertidumbre.

¿Qué hay que optimizar?

La forma de reducir el impacto sobre la utilidad del

pago de impuestos puede traducirse esencialmente en

cuatro tipos de estrategias:

a. Diferimiento en la imposición

.

Consiste en retrasar

en el tiempo el pago de la deuda tributaria. Esta estra-

tegia puede perseguir un objetivo de diferimiento en el

ámbito intrageneracional, o entre miembros de la uni-

dad familiar de una generación. Por ejemplo, la inver-

sión en planes de pensiones, o en instrumentos finan-

cieros que generan plusvalías latentes que no son

gravadas hasta que se realizan, son mecanismos para

retrasar el pago de los impuestos. Pero también exis-

ten estrategias de diferimiento tributario intergenera-

En Profundidad

En Profundidad

Indicadores y herramientas de planificación fiscal

en un entorno con incertidumbre

Indicadores y herramientas de planificación fiscal

en un entorno con incertidumbre

Carlos Contreras

Profesor Titular de Economía Aplicada - Universidad Complutense de Madrid

1

Conviene señalar que el cambio de comportamiento y los efectos sobre la utilidad de los contribuyentes no exigen de se produzca, de hecho, una modificación normativa. El simple

rumor de una reforma impositiva puede implicar cambios en los precios de los activos implicados en el mercado secundario, y reacciones de los contribuyentes afectados. Es lo que

conoce como

efecto anuncio

.